Альфа-Капитал акции- ауууууу?! где доходность, епты?

Александр Варюшкин: Направу ехати — женату быти, налеву ехати — богату быти 10.09.2007 Департамент Управления Активами Александр Варюшкин, портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Финансовые рынки часто оказываются «на распутье». Перед большинством участников фондового рынка стоит сейчас непростой выбор — выбор между двумя сценариями развития мировой экономики на ближайшие полгода. Прежде чем перейти к самим сценариям, стоит немного поговорить о предыстории. В период 2001—2003 гг., ставка ФРС была плавно снижена до 1%. На финансовые рынки вылился беспрецедентный поток дешевых денег, последствиями которого стали: рост мировой экономики темпами существенно выше средних в течение последних пяти лет, при том, что росли как развитые, так развивающиеся экономики; рост долларовой инфляции до 3—4% и ослабление американского доллара почти на 40% к основным мировым валютам; небывалый рост товарных рынков и рынков недвижимости — так называемых альтернативных активов, в которые при невысоких доходностях на традиционных рынках вкладывались дешевые деньги; сокращение премии за риск по всем классам активов, т.е. спрэд к безрисковой ставке, который учитывается при оценке любых активов, будь то доходность к погашению облигаций или ставка, используемая при дисконтировании денежных потоков для оценки «справедливой стоимости» акций. Выше приведен умный комментарий функционера Альфа-Капитала, это объяснение, почему под управлением альфы энергетические фонды не растут. Я не понял, разделение РАО ЕЭС произошло, все уже вроде получили ОГК и ТГК, а где рост ? где рост стоимости пая? в какую валюту вкладывались ребята? я епояла, хто ето?