вторник, 27 июля 2010 г.

Зачем страховщикам кредиты?

Промелькнуло сообщение, что Росгосстрах планирует облигационный займ на миллиарды рублей. Возникает вопрос: зачем страховщику заемные средства?? По определению страховщик - это фонд денежных средств сформированный для осуществления выплат по страховым случаям. В этом смысле классический страховщик - это организация, размещающая резервы в банках и прочих управляющих компаниях. Если страховщик начинает занимать на рынке (цель не важна), значит у него недостаточно средств, как минимум, для развития. Т.е. бох с ним, резервы, допустим, он недолжен вкладывать в свое развитие, резервы должны быть надежно защищены и храниться в консервативных инструментах. Но! Фонд - это фонд. Фонд - это там, где есть деньги, это тот, кто дает деньги другим, собирая их в себя безвозвратно.
Вопрос - простительно ли страховщику заимствование на инвестиционные цели? Кажется, нет однозначного ответа. Инвестиции - суть рисковая игра - они могут быть реализованы и получена прибыль, а могут лечь убытком на организацию. В случае страховщика это означает, что он должен будет покрыть убытки из своих резервов - больше у него ничего нет. При этом при оценке возвратности заемных средств обычно учитывается - прогноз по прибыли от основной деятельности и прогноз по проекту. Если прогноз по проекту не реализуется и получается убыток - то текущая прибыль съедается и обычно запаса уже не хватает. У обычного бизнеса можно залезть в оборотку, но это страховой!
И вот еще собака порылась. Казалось бы, можно вместо заимствований на рынках использовать собственные резервы, ан нет - резервы должны быть защищены консервативно, а инвестиции - это высокий риск. Т.е. по факту, страховщик берущий займы на инвестиции рискует своими резервами. Только опосредовано. Если удались инвестиции - класно. Если не удались - упс, простите, залезем в резервы, либо рефинансируемся.
Посмотрим, что для страховщика обозначает заимствование для целей размещения в депозиты (это тоже инвестиции в бизнес). В целом, такое размещение принесет страховщику доход, скорее всего даже разница будет положительная между привлеченными и размещенными средствами. Риск, что бизнес не даст отдачи минимально компенсируется маржой между размещением и привлечением. В целом, такое размещение привлеченных средств можно считать относительно безопасным, но оно, скорее, называется банковской деятельностью, а не страховой.  Страховая - это сбор страховых премий и создание фондов резервов по выплатам, а привлечение и размещение средств - это банковская деятельность.
Таким образом, привлечение страховщиками заемных средств следует признать деятельностью, противоречащей сути страхового бизнеса. В одном случае - это надутие со временем, мощного пузыря - представьте, что все страховщики начнут массово привлекать займы - риск, что инвестиции системно провалятся довольно высок- и тогда система сожрет свои резервы сама. Во втором случае - страховщики станут псевдонедомежбанками, дополнительным инструментом привлечения ликвидности в экономику. Для экономики это может и неплохо, но этим должны заниматься банки. Это непрофильная деятельность для страховщиков, которая системно надует пузырь на рынке межбанковского кредитования - какой тратить время на оценку финсостояния своего и открытию лимитов на межбанке, если можно тупо получить в депозит дешевые деньги - безответственность в системе резко возрастет.
Вердикт - росстрахнадзору, ФСФРу, ЦБ следует внимательно изучить тему - привлечение заемных средств страховыми компаниями.
#Росгосстрах, кредиты
 

пятница, 23 июля 2010 г.

Окончание кризиса. Трудно ли ему закончиться в России

Российский кризис суть порождение жадных Российских олигархов и банкиров. Но двигатель его - дешевые иностранные деньги. Как только их не стало - сразу и кризис. Но должна быть верна и обратная ситуация - как только каналы наполнятся деньгами - кризис закончится. Для нас это актуальная тема - мы всего лишь маленькая закорючка в современной финансовой вязи. Таким образом - стоит появитья деньгам. Каналы - банки - практически не пострадали и готовы проводить через себя деньги. Более того. у них сейчас денег полно. правда, дорогих. И они пытаются их раздавать - уже с другой установкой - не давать нехорошим заемщикам. Прививку кризис уже дал. Все, конечно, связано. Банки наполняются деньгами и озираются в поисках деньгоприемников-препринимателей, желающих их освоить.
Класс таких народился уже и тоже тестирует - можно ли уже брать.
правда загвозка - конечный потребитель. Вся эта инфраструктура только для того, что бы организовать потребление потребителя. С одной стороны - потребитель испугался - он безработен. С другой - он уже кушал вкусную морковку и хочет еще хлеба и зрелищ. И тоже ждет, когда же уже можно будет взять сладенькие кредиты и ПООООТТТТРРЕЕЕЕЕЕБЛЯТЬ!
В принципе, дело за малым - нужно системное впрыскивание денег в банки под низенький процент и уже можно закончить кризис. Давай, провительство, не робэй.

пятница, 9 июля 2010 г.

Справедливая Роснефть

На мой долгосрочный взгляд на Роснефть установилась справедливая цена - ниже цены размещения. Кризис-то еще не кончился. Но тогда следующий вывод - теперь Роснефти только расти. А знакомые брокеры говорят, почему-то - черт знает. Я все-таки за рост. Роснефть роснефть роснефть роснефть!!! Чемпион.
Некстати, 6% опрошенных Россиян уверены в победе сборной России на чемпионате мира в ЮАР!

среда, 7 июля 2010 г.

Почему живы страховщики?

Кризис ударил по пирамиде маслоу. Добровольное страхование по всем
видам ринулось вниз. Золотой дождь банковских страховых продаж в
кредит- кончился. А страховой бизнес существует по схеме Понци. Так уж
он устроен. Каждый год закладывается темп роста при планировании
продаж. Для внутреннего потоебителя он маскируется под инфляцию, на
деле же- сумма сборов должна превышать сумму выплат.
Конечно, у страховщиков есть резервы- не платить. Но они этот ресурс
пользуют уже 2 года. Итак- сборы упали-роста финансовой пирамиды -
нет. Откуда жизнь? Неужто проедают приьыль прошлых лет? И ведь
невыплаты по страховым случаям- это ведь серьезный репутационный
ущерб. Вывод: в этом году мы увидим волну страховых банкротств крупных
игроков.

Отправлено с iPhone

понедельник, 5 июля 2010 г.

Сексуальная справедливость

Как начнешь думать о России - так прямая дорога - в чиновники;) Тема о том - как относиться к существованию Абрамовичей. Я все понимаю про нелегкий труд олигархов, про недосыпание в бдении над миллиардами, НО! Войны во все времена велись за право обладания ресурсами, кризис 20 века довольно быстро ввел понятие - ГЛОБАЛЬНОСТИ. Это такой обман местных жителей - вы теперь глобальны, поэтому вам ничего не принадлежит. Ощущение, что раз ты родился на этой земле ее часть принадлежит тебе - осталось, а вот факт - совершенно другой. Зачем общество создает государство? что бы защитить ресурсы принадлежащие обществу, что бы сообща прокормить стариков и сообща воспитать и лечить детей (ну и еще пара естественных монополий). И вот интересный эффект - общество профинансировало создание государства и охрану границ, а ресурсы теперь телепортируются сквозь них в обход этих самых членов общества. Не говорите мне, что я не могу рассматривать государство как дикое племя. Я типа, пользуюсь бритвой Оккама. Я понимаю, что есть более успешные члены племени, которые ближе к нефтяной реке, но позвольте - границы племени РОССИЯ, а не Тюмень и тем более МОСКВА. Я тоже хочу свой нефтяной родничок. Далее - вот олигархи. Члены племени? скорректирую свой вопрос - ЧЛЕНЫ ПЛЕМЕНИ В ИЗГНАНИИ что ли? я считаю, что членом племени может быть только проживающий на территории РОССИИ человек. Если ты живешь в израиле и лондоне - будь бобер добывать нефть там. Собственно вот оказывается с чем борются господа министры - отток капиталов - это пятая колонна племени, которая вывозит нефть в оазис жизни за пределами племени. Правда министры скорее могут бороться просто за передел сфер влияния, но это несущественно.
В общем, хочу закон - свалил из страны - твое бабло больше не твое. Частная собственность на недра племени у нас итак отсутствует - поэтому - уехал в лондон - будь бобер оставить потом и кровью НАЖИТЫЕ МИЛЛИАРДЫ соплеменникам. По крайней мере ФСБ должно постараться. гм. Я стал излагать проправительственные мысли. Через пару лет, глядишь, к НАШИМ подамся.

Архив блога