вторник, 26 августа 2008 г.

Прогноз для чайников

Очевидно, что события на фондовом рынке России никак уже не связаны с американским ипотечным кризисом и глобальным кризисом на финансовом рынке и с ценами на нефть.

Вся ситуация сейчас регулируется политической ситуацией вокруг Кавказа. пока идет только обострение ситуации. в Черном море корабли НАТО (причем не турецкие), идет разрыв отношений по линии Россия-Нато, поступили прямые угрозы о затяжке вступления России в ВТО, Россия ответила - угрозой заморозки соглашений по отдельным товарам ВТО. 

Очевидно, что военная ситуация для России будет влиять на фондовый рынок самым пагубным образом. в этой ситуации государству необходимо ослабить давление на иностранный бизнес, что бы по крайней мере к военным рискам не добавлять административный. но это давление, видимо, будет. А вот Мечелу, возможно, удастся отползти малой кровью.

Конфликт далее будет только обостряться, т.к. на кону признание независимости, возможен последний адский бросок Саакашвилли. Ведь бросился же он без поддержки США. Теперь поддержка, в том числе военная, есть, и он может сделать бросок отчаяния (кстати, требования США вывести войска РФ за перевал - часть плана "броска отчаяния"). Саакашвилли заявил - что "они добились своего. теперь грузия - проблема всего мира".

Но, в первую  очередь, Российская. в целом, 6 месяцев наш рынок будет падать. причем сейчас на него придут высокопрофессиональные Медведи, которые будут играть на новостях (ведь новости разные- то Милибэнд скажет что-нибудь хорошее про Россию, то Кондолиза- что-нибудь плохое, то Нато чего-нибудь отчебучит). на этой теме будет играться на понижение РТС и ММВБ. Нашим бумагам в ближайшей перспективе не вырости. (Потрясает курс ВТБ - 6 копеек....)

Что может спасти отцов русской демократии?

Сценарий вырисовывается:

Россия торгуется в ООН, принимет выгодные для себя резолюции в обмен на непризнание республик -верится с трудом. Во-первых, американцы не дадут нужных резолюций, во-вторых, последствий для России от этого не избежать все равно

второй сценарий - Россия признает республики. Туда вводится тогда уже не миротворческий контингент, а российские войска в порядке братской помощи (второй Афганистан .. кокойты). Вместе с Россией республики признают 20 государств (естественно не G7). Важна в этой ситуация позиция Индии и Китая. Если они признают, то все - полярность мира определена! в этой ситуации экономические отношения начнут восстанавливаться, тем более, что в ноябре в штатах выборы. Если жеж не поддержит Китай и Индия, то Россия попадет в автоизоляцию. Натовцы будут старательно зажимать контакты с Россией. Нас итак не пускают на рынки ЕС и США, а теперь вообще будет табу. 

Очевидно, что в такой ситуации фондовый рынок России не выберется с уровней еще, минимум, год, пока капиталы сюда не приплывут окольными путями, либо мы не отдадимся Китаю.

В общем, похоже до конца года единственный вариант - это депозиты банков первой двадцатки. и не стоит покупать акции. Продавать, правда, я тоже не буду.

понедельник, 25 августа 2008 г.

Век живи -век учись

Роснефть - 193 на ММВБ. Век живи- век учись. думал ли я в мае (когда решил не продавать Роснефть), что она может так упасть? конечно же нет. я даже наивно надеялся, что она пробьет 300 и мнил себя супердолгосрочным инвестором, который верил в свои акции....

нет, она конечно была ниже, но ведь и ракетной атаки на корабли НАТО в черном море еще пока не было....

...ть! только и могу сказать.

Пора переименовываться в клуб СУПЕРдолгосрочных инвесторов.

вторник, 19 августа 2008 г.

Просрочка у АИЖК уменьшилась с 7,1 до 7%

Полгода назад я не верил, что такой уровень просрочки по ипотеке вообще возможен. Сейчас я просто поражаюсь - как допустили. Сам механизм попустительства - понятен, но!

У нас есть мегарегулятор ЦБ, который крутит гайки так, что мало никому не кажется,  а тут - такой провал.

Если кому не понятно - объясню. Вот Фредди Мак и Фанни Мэй, имеющие активов по 6 трлн. долларов декларируют убыток 500 млн. (даже 1 млрд. ) долларов и акции их падают до минимума за 18 лет и все ждут, когда они обвалятся. так вот это всего одна десятая %. А наш АИЖК декларирует потенциально в 70!!! раз больше. А вы говорите ипотечный кризис в Америке.

нас просто пронесло, что наши банкиры не сумели в основной массе своей назанимать за рубежом и навыдавать ипотек. а так бы банковская система уже бы лежала на боку.

но - дальше - больше!

замещать баблишко-то чем-то надо импортное. опять же, гарант обещает развивать доступное жилье. а где его взять-то?

Верно, вклады населения. И вот здесь у нас очень серьезная собака порылась. Можно сколько угодно говорить о диверсифицированных депозитных портфелях мелких вкладчиков, но в случае чего эти вкладчики ведут себя в точности, как импортные кредиторы - забирают свои вклады. Обычно, это действо сопровождается жесткими очередями у банкоматов и касс банков, паникой и заявлениями руководства о надежности.

насколько я знаю, в российской истории собственники только одного банка - Альфа -  поддерживали банк в трудные времена (размещая там свои собственные средства, когда на Альфу наехали журналисты и все кинулись забирать деньги, а так же во время дефолта 1998 г.)

от остальных банкиров, уверен, таких действий ожидать не приходится (действия господина Смоленского по СБС -Агро - тому подтверждение).

воооот. а это уже риск того, что если СМИ чего-нибудь тревожное скажут, то возможен отток массовый вкладчиков из банков - а это уже чревато.

стабильность банковской системы, она ж  и обесечена была-то тем, что вкладчиков мало было, банкиры за счет корпоративных портфельных партнеров финансировались.  а теперь система страхования вкладов проверит себя на прочность. Сахалина-вест уже нет...

понедельник, 18 августа 2008 г.

Я удадидась об ддо!

... сказала энергетика (по словам РБК).

На фоне падения рынка, они разглядели рост отдельных акций отдельных электроэнергетических компаний. В меня вселилась надежда. Падение цены нефти, возможно, и наступление отопительного сезона должно как-то повлиять в лучшую сторону на цену моего любимого, альфаэнергетического пифа. тем более, что управляющий его портфелем (зарабатывающий на мне нереальный процент на падении) говорит, что вложения в этот портфель - это только для долгосрочных инвесторов, для тех, кто готов "вкладываться в будущее". Как вы знаете,  я и есть этот самый долгосрочный лохоинвестор. так что ихной фонд - точно для меня.  и я пока там. Присоединяйтесь.

среда, 13 августа 2008 г.

Роснефть и ее перспективы

Падение с 292 рублей до 217 весьма впечатляет. я, конечно, долгосрочный инвестор со стальными... нервами, но это нервирует. 25% падения, да плюс оставшиеся непонятки  - а вырастет ли взад до 292 рублей - вот что волнует нас нынче. 

цены на нефть неожиданно падают, доллар неожиданно растет - единственная поддержка ценам на нефть - это 40 кораблей в акватории персидского залива. глядишь - и бахнут по ирану. тогда нефть 300 - совершенно не вопрос. 

правда, не очевидно, что акции роснефти в этом случае вырастут....

насколько я понимаю, стратегические если стратегические игроки страхуют риски, то они рассчитывают на доходность 2-3%, таким образом, при подъеме актива на 30% - они, видимо, даже не обращают на это внимание, а держут для того лишь, что бы через некоторое время, когда этот актив упадет обратно - заработать свои 2-3%, но не потерять главного - основной капитал....

вторник, 12 августа 2008 г.

Господа прогнозисты - кончились прогнозы.

Ну что господа долгосрочные инвесторы... срок наших долгосрочных инвестиций резко увеличился.  война - это, знаете ли, .... война.

роснефть - даун, электроэнергетияка- даун, весь фондовый рынок- даун....

радуются только игроки вкороткую, вот где денежки зарабатываются сейчас. 

но давайте дружно пожелаем мира во всем мире. другого сейчас и желать нечего.

ну а так, в среднесрочной перспективе рынок все равно должен вырасти. если дело до полномасштабного общемирового конфликта не дойдет. не зря же в иране 40 авианосцев и прочих кораблей расквартировано.

Осетия - мы с Вами.

пятница, 8 августа 2008 г.

Это призыв к свержению режима Саакашвилли

Господа читатели, если среди Вас есть люди, способные появлиять на свержение Саакашвилли- свергните его и его клику. его поведение - это калька Гитлера. Его нужно остановить.

Война - это, знаете ли, война....

Не хочется говорить о самой войне в Осетии. Но вот на индексы Российский это повлияет в ближайшее время не лучшим образом совершенно точно.

Если Россия бабахнет по Грузии - нашему фондовому рынку придет краткосрочный капец.

Если не бахнет - то не придет.

среда, 6 августа 2008 г.

Глобализация и цена на нефть

http://www.gazeta.ru/comments/2008/08/04_a_2800482.shtml

Интересную статейку подкинули про то, как цены на нефть влияют на глобализацию.

знаете же пословицу: "За морем телушка - полушка, да рупь перевоз!". например уголек возить из кузбасса по россии - тариф - 100% к цене. - неплохая таможенная пошлина, правда?

понятно, что наши перевозчики не самые эффективные в мире, но такие механизмы действуют и во всем остальном мире. что такое глобализация - это выстраивание мировой экономики с точки зрения наибольшей производственной  эффективности. т.е. производим там, где рабочая сила стоит дешевле и есть возможность перевезти дешево на рынки сбыта. с удоброжанием топлива, а, следовательно, и стоимости перевозок, размещение производств в тьмутаракани наталкивается на существенную проблему - стоимость перевозки, которая съедает всю эффективность. нужно учитывать, что мировые деньги стоят 3-7% годовых - и в этом же диапазоне считается эффективность и рентабельность производств. удорожание нефти на 100%, дает весьма существенный вклад в себестоимость транспортировки, а, следовательно, в стоимость единицы товара.

помню, рассказывал мне один металлург, что сейчас (3года назад) невыгодно производить некий металл в россии. дешевле построить производство во вьетнаме, привезти туда сырье, обогатить  и оттуда возить уже готовый металл в любую точку мира. думаю, что те прогнозы сейчас бы привели к колоссальным убыткам.

Надо сказать, что и сама транспортировка НЕФТИ- стоит нефти. и при росте цен на нефть - тариф может оказаться золотым. т.е. нефть невыгодно будет везти сколь-либо далеко, слишком она будет дорогой.

Не совсем понятна в этой связи перспектива развития железной дороги в россии. я не знаю соотношение стоимости железнодорожной и морской перевозки. видимо, морская дешевле.  однако, в условиях роста цен на топливо - железнодорожные перевозки в россии либо вообще встанут, либо перейдут на уголь (паравозы-то где-то стоят на запасных путях, на случай ядерной войны;)

правда, в этой связи, более эффективный путь - строительство атомного торгового флота? да?

вторник, 5 августа 2008 г.

Поломалось все в экономике как-то...

Вот смотрим

Потанин Прохоров Норникель - развод (а это крупный актив)

Абрамович - продажа Сибнефти (давно правда), уход с поста, наезды на Евраз

Гуцериев - нету больше в бизнесе

Мечел - пока есть... но ожидания плохие

РАО ЕЭС - нету больше ни РАО ни ЧАБа, а то что есть - никому не понятно (втихушку будет кто-то ручки греть)

Дерипаска и люмень - по слухам, люмень уже и не интересен особо. сфера интересов расширилась, но на люмень это влияет негативно

Тарико - Русский стандарт помяли чуть чуть, выправляется, но со скрипом

Серия дефолтов технических

Девелоперы мандражируют (дружно и все)

Инфляция жесть.

Нефтяники ждут наезда ФАСа. 

Олимпстрой - про него мало слышно. видимо, проблемы.

Хорошо только Сберу, да и то, его акции падают.....

пятница, 1 августа 2008 г.

Серии облигационных дефолтов

По нашему рынку потихоньку катится небольшенькая волна облигационных технических дефолтов. Все бы ничего, да ведь это тоже сигнал, что ни собственники, ни финдиректора, ни организаторы размещения не оценивают нормально риски облигационных выпусков. думается, что весь облигационный рынок под угрозой. уж на что на что облигации ипотечные американские были надежными - ан нет, обвалились и с 70-100% дисконтами торгуются. а тут, по сути, малосредний российский бизнес (включая, на самом деле, и банки) навыходили на рынки облигаций и теперь с паническим ужасом ожидают дат оферт: предъявять -не предъявят! и это в то время, когда Россию называют (ли) тихой гаванью.

а если чуть поднажать? не технические дефолты, а реальные? несколько штук. 

а ведь интересно, что облигации эти покупаются банками. и уже, видимо, стоит посмотреть, у кого в портфелях есть такие бумажки, как облигации второго-третьего эшелона.

очень пахнут они похоже на американские ипотечные облигации...

Плачь больше-карта слезу любит..

.... неужели было совершенно неправильным решением оставить на руках Альфа-Капитал Электроэнергетика?

это ж просто кошмар какой-то - все падают и падают. и не видно края этому падению.

думается мне, что скоро объявят план централизации активов электроэнергетической отрасли..

Архив блога