понедельник, 31 августа 2009 г.

Гамногод

Ровно год прошел с прошлой охоты - время подвести итог. Под влиянием алкоголя я рассказывал друзьям, что банки вот вот хлопнутся и все будет плохо. Не ожидал я, что на меня это повлияет так же весьма негативным образом, но, тем не менее. Год прошел - согласно моим ожиданиям банки действительно хлопнулись. Весьма быстро цепная реакция произошла на урале. теперь банковская картинка там выглядит совсем по-другому. Накрылись Тюменьэнергобанк, не стало Северной казны, Свердловского губернского банка. Меткомбанк поднакрылся, УБРИРУ очень плохо, и до сих пор тоже. Как я и предполагал, накрылись столпы банковской системы. Однако, нужно отдать должное регулятору и правительству - довольно оперативно среагировали и сумели довести покойников по сути до реанимации. Связь банк, Кит, Собинбанк. ВТБ демонстрирует колоссальные убытки, с трудом оправдываясь перед рынком. Характерно - из претендентов на допэмиссию - только государство. Сбер переоценил, наконец-то, недвижимость свою, что позволило ему не декларировать убытки, но к черте близок был и он. Газпромбанк и ВЭБ дружно пытаются безнаказанно нарушать нормативы ЦБ. А што им следается, командиры же заставили их набрать проблемных активов. И вот по прошествии года могу сказать, что картинка не стала радужнее. Если в прошлом году мы находились на пороге массового падежа банков, то сегодня находимся на пороге массовой эпидемии и опять же падежа банков. Год назад полутрупов не было, были тайно больные - теперь ото всех смердит, кто-то уже при смерти, но лекарств пока нет. Итак, проблемы банковской системы: - существенный процент банков находится на аппаратах искуственного сердца (Связь, КИТ и т.п.). Если они помрут, то уже ничего страшного не случиться, но их держат, и будут держать. отрицательный момент таков, что когда эпидемия вступит в свою пандемическаю фазу - эти усилят эффект кратно. - существенный процент банков находится на искусственной вентиляции легких - у них залиты короткие ресурсы ЦБ. Сюда входят и СБер с ВТБ и Россельхозбанком (ну и ВЭБ). Они как бы демонстрируют нам розовые щеки, надувают их важно. Но если госбанкам их, как бы, можно надувать, ибо для них это по сути допкапитал, который будет у них лежать, сколько им понадобиться. У остальных - это стальной кол в заднице, государственный глаз в мозгу. Им бы избавиться от него, да нет денег на открытых рынках. -некоторые сидят на анаболиках. Они заменили депозиты ЦБ на ... вклады населения. т.е. это как наркоман, который перестал принимать лекарства и начал вкалывать себе героин все большими дозами. Вроде бы щеки розовые, настроение прекрасное, но очевидно, что однажды (и уже скоро) наступит передоз - и тогда смерть будет быстрой и радостной. Вклады населения сейчас - это героин, это порох, это ядреная бомба. сроки, прописанные по ним - ничто. Все это средства до ВОСТРЕБОВАНИЯ, а поэтому, как будет пожар - побегут люди за денежками, никуда не денутся. На Урале ситуация это показала. Но до пожара героин можно хавать. только вот, к сожалению, кредитовать этими ресурсами нельзя. ну совсем нельзя. - и наконец РАК. у ВСЕХ банков, включая СБЕР гигантские в процентном отношении портфели просроченных кредитов. И просрочка растет. Болезнь пока никак не лечится государством. отдельные особо умные банки пакуют эти кредиты в ЗПИФы или "продают" карманным коллекторам, тем самым расчищая балансы. Но время Ч наступит этой осенью, когда годовые отсрочки по ипотеке, розничным и корпоративным кредитам кончатся и все столкнутся с ПОВЫШЕННЫМИ взносами. - забыл. основная проблема теперь уже - ОТСУТСТВИЕ СПРОСА на кредиты. Населению они не нужны - одним, потому что они просрочники, другим, потому что они боятся с ними связываться. Бизнесу они не нужны - одни - просрочники, другие - резко ухудшили показатели бизнеса и им никто не даст, третьи - хорошо справляются с кризисом, но инвестировать и строить долгосрочные планы боятся. Пожалуй, только частно-государственные агломерации (суть чиновнико-коррупционные корпорации) могут сейчас кредитоваться - у них есть проекты, есть возможность кредитоваться, есть возможность получения госгарантий, есть госзаказ. Свободный рынок себе пока позволить такую роскошь не может. Включая прошлогодних гигантов и лидеров. Электроэнергетика получила себе проблему. Строительство мертво. Машиностроение - давно мертво. Металлурги..... оживают, но при ценах ниже плинтуса. Итак, что год грядущий нам готовит. Прогноз развития кризиса на 2009-2010 годы. Накопленная просроченная задолженность в течение осени-зимы одновременно по всей банковской системе прорвется в виде массового отсутствия капитала банков. Информация дойдет до масс и первые банки, зафиксировавшие отрицательный капитал увидят своих вкладчиков и зафиксируют отток клиентов корпоративных. ЦБ поддержит их вливаниями, но ввиду отрицательного капитала им придется искать покупателей на себя. Волна вкладчиков по сарафанному радио передастся на другие слои. Вкладчики пойдут в банки, приближающиеся к недостаточности капитала (опять же СБЕР будет помирать от потока желающих положить в него денежки). Корпоративные клиенты на этот раз будут реагировать быстрее и будут массово закрывать счета в рискованных банках. Зараза будет нарастать как снежный ком и в один момент у АСВ не хватит денег на выплаты и не хватит оперативности, а желающих купить банки не найдется. Накроется 5-10 банков из первой 30-ки. Банковская система перестанет существовать, ибо доверие к ней будет подорвано. такой апокалипсис произойдет, если регуляторы ничего не сделают. Будем ждать действий.

понедельник, 24 августа 2009 г.

Поправки фсфр-кивок в правительство

Фсфр принимает поправки, позволяющие взыскивать убытки с менеджеров.
Приятно, что тема поднялась в связи с кризисом. Основная идея- плохо
управлял, довел компанию до кризиса- плати бабки. Удивительно только,
что в отношении государственного менеджмента (прпвительства) это не
действует.

четверг, 20 августа 2009 г.

Первая Олигархо-Бюрократическая

Похоже в России разворачивается первая Олигархо-Бюрократическая война. Кто такие олигархи - это новые русские, которые на волне беззакония 90-х украли по узаконенным схемам госсобственности на триллионы долларов. Кто такие бюрократы - это люди, которые пришли к власти при Владимире Владимировиче Путине, получившие благодаря вертикали неограниченную власть, но не получившие активов (усе уже украдено до нас). Но, в целом, бюрократам денег на жизнь хватает. Даже 4,5 млн. рублей в год при полном гособеспечении (а где оно не положено, там просто берется) вполне неплохие деньги для жизни. Но какой бюрократ не стремится стать олигархом? их еще будут называть- "новые олигархи". И вот по заказу бюрократов появляются в Ведомостях статьи как нижняя. Все вроде написано в стиле - бей олигархов - спасай Россию. Вроде бы даже и правильно, однако смущает один обзатсетс. Говорится там примерно следующее - бей олигархов, отнимай заводы и пароходы, а то что будет 5 миллионов безработных - да ну и ХЕРсон с ними! дадим этим тварям по 5000 рублей в месяц - дешевле получится. Хочется попросить автора самого пожить пару лет всей семьей на предлагаемые быдлу деньги. Ну или хотя бы пересчитать выплаты при увеличении пособия до среднеотраслевых зарплат. ну т.е. хотя б до 25 т.р. в месяц. Интересно, тогда у бюрократии хватит денег? Вообще, статья какая-то провокационная. Она и левая, и правая, и черно-коричневая, и местами красная. Такое ощущение, что студент писал, ну или ПРОЖЖЕНЫЙ Циничный Человеконенавистнический бюрократ. тем не менее хотелось бы понять, почему бонусы топменеджерам в кризис ограничить надо, а запретить выплату дивидендов предприятиями, получающими госпомощь - нельзя? Бюрократы - ох как жеж хочется стать новыми олигархами..... как хочется в куршавель с проститутками....
ВЕДОМОСТИ
Постпикалевская Россия: План спасения олигархов

События в Пикалево окончательно раскрывают, на наш взгляд, контуры «антикризисного плана» российского олигархата. Далее

вторник, 18 августа 2009 г.

Удивительный Караулов

Только что смотрел передачу Караулова про Дерипаску. Складывается ощущение, что в стране остался один журналист, которому позволено говорить обо всех все что увздумается о том, о ком вздумается. Видимо, серьезная поддержка у парня есть в верхах ФСБ. Дерипаска-то - верный Путинец, посему посягательство на него в передаче суть посягательство на Путина. Что касается влияния таких передач на фондовый рынок - ну ... Караулов публично передал запрос в Генпрокуратуру по Вайнштоку, задал вопросы по Дерипаске.... В свете аварии на ГЭС в Черемушках - Большому Алюминию и так будет плохо - так что продавать алюминий. А с электроэнергетикой я погорячился - 1. будут инвестиции 2. будет высокая цена на электричество, ибо уже сегодня утром написали газеты, что 4,4 млрд КВТ мощности, которые давала СШГЭС восстановлены другими станциямти России, включая угольные. Так что с электроэнергетикой плохого не будет. А вот Люменю будет крайне туго. А тут еще Караулов со своими странными передачами, не вписывающимися в идилический образ управляемой демократии. Мож по заказу ФСБ пишет??? и очередная операция "Трест" подходит к завершению?

понедельник, 17 августа 2009 г.

В спину Дерипаске

На крупнейшей ГЭС- саяно-шушенской произошла авария. Шойгу говорит, что на восстановление уйдут годы. Население с утра в панике покидало Саяногорск. Однако страшней обрушения для жителей- остановка саянского алюминиевого завода. Представьте- в городе два фундаментальных объекта- гэс и сааз- теперь один работает вполсилы (Томск без электричества) а второй вообще работать не может без электричества. У Дерипаски это жнмчужина и она на краю пропасти. Но что будут делать жители саяногорска? Цена на электричество в Сибири ожидается этой зимой заоблачной. Но не уверен, что вложения в такую электроэнергетику хорошая идея.

пятница, 14 августа 2009 г.

Отдел Минфина как госкорпорация

ВЕДОМОСТИ
Беспрецедентная комбинация

Президент Дмитрий Медведев раскритиковал организационно-правовую форму госкорпораций, но это не помешает появиться очередной, восьмой — Российскому финансовому агентству. Она станет уникальным явлением в мировой практике

Министерство финансов согласовало с Министерством экономического развития, Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР) и Центробанком законопроект о создании госкорпорации «Российское финансовое агентство» (РФА), рассказал «Ведомостям» замминистра … Далее

Что нам, простым долгосрочным инвесторам это даст? Совершенно непонятно. Вот сейчас деньгами ВЭБ управляет - это профессиональный участник фондового рынка и долгового тоже. Он отвечает перед акционерами за свои действия и цель - прибыль заработать. Причем все делает сам. А госкорпорация будет, похоже, все в УК отдавать (и в тот же ВЭБ)- налицо коррупционная составляющая. Тем более, что будет этот участник крайне крупным для нашего рынка и недостаточно крупным для долгового рынка мирового. Будет бучи поднимать и инсайдерские сделки проводить на фондовом рынке, а для мирового отвечать по его долгам будет государство. В общем, лучше бы отдел в минфине завели.

четверг, 13 августа 2009 г.

Китайская угроза

Мир делает вид, что выходит из кризиса,идут тексты "ну вот оно, кажется рост". Но не все так просто и славно в НедЕтском королевстве. Китай, который должен был заместить выпавший на триллионы долларов экспорт на внутреннее потребление, похоже, может выдохнуться раньше времени. Да, правительство стимулирует спрос, да, заливает в экономику кредитные деньги, однако - основа китайского чуда - экспорт. Мы верили и верим, что китай командно-административно сможет переориентировать товарные потоки внутрь, однако, потребителями этих потоков могут быть, по-факту, только труженники экспортных отраслей. А там же, судя по сводкам - МИЛЛИОННЫЕ сокращения персонала. т.е. Кто же потребляет блага? Видимо, госслужащие, госсектор, инфраструктурные стройки начинающиеся. Вчера услышал неприятный звон - рост потребительского кредитования в Китае резко замедлился. Это означает, что те кто мог брать кредиты, уже наелись, больше давать некому - и несколько миллионов уволенных. Похоже, у Китая считаные месяцы, что бы запустить маховик инфраструктурных проектов. Если не успеет - выданные кредиты обернуться своей звериной стороной. Чем грозен Китайских бабах? ну, во-первых, он грозен для самого Китая, сейчас стабильность тоталитарно-коммунно-капиталистического режима (управляемого капитализма) зиждется на экономическом росте и росте благосостояния, при этом Китай уже испытывает чудовищное давление свободой (известно, что все Китайские династии были сметены народными восстаниями) во-вторых, например, России не зачем было-будет тянуть ветки нефте и газопроводов в сторону Поднебесной. Они будут еще долго невостребованы. В четвертых - Накроется и персидский залив (нефть-то оттуда) В пятых -накроются цены на нефть....................................... Сейчас имеется довольно узкое окно возможностей для плавного выхода из мирового кризиса - Китай должен продержаться до роста в ШША, одновременно наращивая свои инфраструктурные проекты, с тем, что бы выйти из кризиса деверсифицированной экономикой, а ШША должны быстрыми темпами восстановиться и перехватить эстафету Китая. Кстати, миру уже совершенно невыгодно, что бы нефтяные цены падали. Добыча нефти уже объективно стоит значительно дороже и для дальнейшего развития нефтяной отрасли цены нужны довольно высокие. Если бахнутся цены, бахнется и нефтянка мировая. При этом никакой другой мировой энергетики еще не построено. А нам надо срочно строить термоядерные реакторы, по крайней мере разрабатывать. А то сдается мне, что агенты Бритиша Петролеума загубили Большой адронный. Что бы не было еще 100 лет альтернативы нефтяной энергетике.

понедельник, 10 августа 2009 г.

Недвижимость приятно радует.

Сводки с полей. На прошлой неделе предлагали купить четырехкомнатную квартиру, правда на окраине Энска, но все же. Цена 2150000. Цена приятно радует. Новостройки продаются по 700 рублей за квартиру (ну можно найти). 25 рублей за квадрат - уже считаем дорого. Радоваться бы, да блин, денег нет и кредит никто не дает. Вот жеж не задача, то жилье дорого, то денег не достать - Россия.... Встречаются еще интересные новости с рынка недвижимости. В Новосибе дом на берегу реки, построен Униконом. Прямо на берегу! С видом на реку и центр города. Место, в общем, шикарное. НО, в проекте дома только ДВУХкомнатные квартиры были. Ну да бох с ними. Цены даже в кризис были неплохими, ОДНАКО, дом возведен, стоит, но недоделан. Причем недоделан так, что заселяться нельзя - нет электричества и воды. Дом стоил 1,5 млрд, и нужно еще 40 млн. на достройку - но компания банкротится. УДИВИТЕЛЬНО!!!

четверг, 6 августа 2009 г.

Кредитные фонды. Куда смотрит ЦБ

Меня крайне смущает новая тенденция финансового рынка- прятать просроченную задолженность в кредитные фонды и ЗПИФы. Подробно схема описана на сайте Альфакапитала, который сам предлагает ее как услугу для банков. Но вот старый лис Ким со своим Урсабанком и теперь еще и МДМ банком - решили упрятать на 7 млрд просроченных кредитов в таком же ключе - правда "продают" эти долги своим коллекторам за Ноль рублей. Всего лишь за бумажки. Чем опасна такая деятельность? А тем, что она впрямую противоречит инструкции 254-П ЦБ, а по-русски, позволяет банкам НЕ формировать резервы на потери по ссудам. А активы в балансе отражать как хорошие. т.е. втирать очки инвесторам, потребителям, ЦБ. Соблюдать нормативы при фактическом их нарушении. И ведь вышла недавно указива внутренняя ЦБ о том по каким основаниям и как отзывать лицензии у мелких банков. Но 7 млрд, знаете ли, это валюта ВСЕГО баланса мелкого банка. ВТБ например может совершенно свободно таких активов насоздавать в размере 50-100 млрд. рублей - что уже, видимо, равно величине всех банковских активов банков второй пятисотки. итак - первые сделки сделаны, Управляющие компании активно рекламируют новый инструмент, и что же ЦБ? Молчание ягнят.....

Веселая игра для долгосрочных инвесторов


А как вы переживете кризис?!

Архив блога