Новые русские.... пузыри

Система яндекс.деньги совершенно честным путем стала электронным банком. Хранит, понимаешь, деньги клиентов у себя, а перед ЦБ не отчитывается. Нет, я понимаю, когда финансовые компании займы выдают, а ЦБ на них набрасывается - типа кредитная деятельность, правда потом выясняется, что все по закону. Но там-то собственные деньги выдает финансовая компания, а этом случае финансовая компания привлекает деньги с рынка. И, типа, хранит. Банк их тоже, типа, хранит. И использует для кредитования. Ну и жестко регулируется. А Яндекс - нет. Возможно, он пока занимается только самокредитованием на эти деньги, строит себе что-нибудь. Но не факт. Возможно, он эти деньги направляет в оффшоры, или выводит в другие бизнесы. Т.е. если все вкладчики вдруг придут и потребуют деньги у Яндекса - яндексу придется объявить дефолт. И АСВ вкладчиков не спасет. А ЦБ - спиииит.

Меня зовут Коля, я не тормоз.....

Удивительно управляют наши монетарные власти денежной массой России. Когда начался кризис и все прогрессивное человечество заливало его деньгами - наш ЦБ последовательно поднимал учетную ставку. Теперь же, когда уже другими инструментами ЦБ банкам вдули ликвидность, когда за год банки развели население на вклады (надо сказать довольно тривиальный развод - максимальные ставки с рекламой - есливчо государство вам отдаст) - ЦБ начал ставку снижать. Интересно, что ни тогда, ни сейчас никакого отношения к реальным процентным ставкам - эта ставка не имеет - на аукционах, которые сам же ЦБ и проводит - совершенно другие (значительно более высокие ставки) купли продажи денег. ЦБ делает то, что он должен был делать в сентябре прошлого года - только сейчас. Есть предположение, что в октябре следующего года он будет ставку опять повышать (ну типа инфляция начнет разгоняться уже в декабре этого, аккурат ЦБ успеет среагировать). Положительный момент во всей этой истории таков. В прошлом году я писал, что ЦБ совершенно безответственно бросил в 2000-е банки в одиночестве, не предлагая инструментов получения денег и банки накачались деньгами с запада. На сегодня, как бы ЦБ предложил уже инструменты насыщения ликвидностью, однако они все равно куцые и непрозрачные. Банки не знают, как долго эти инструменты будут действовать, не отзовет ли их ЦБ уже завтра. Вместо того, что бы заниматься процентной демагогией ЦБ следовало бы уже на постоянной основе объявить инструменты денежной политики на 5-10 лет вперед. А то типа ставка рефинансирования у нех 9,5% - это не ставка, это рекламный слоган для финансово неграмотного населения. Работать надо, а не саморекламой заниматься.

Кредитные фонды. Куда смотрит ЦБ

Меня крайне смущает новая тенденция финансового рынка- прятать просроченную задолженность в кредитные фонды и ЗПИФы. Подробно схема описана на сайте Альфакапитала, который сам предлагает ее как услугу для банков. Но вот старый лис Ким со своим Урсабанком и теперь еще и МДМ банком - решили упрятать на 7 млрд просроченных кредитов в таком же ключе - правда "продают" эти долги своим коллекторам за Ноль рублей. Всего лишь за бумажки. Чем опасна такая деятельность? А тем, что она впрямую противоречит инструкции 254-П ЦБ, а по-русски, позволяет банкам НЕ формировать резервы на потери по ссудам. А активы в балансе отражать как хорошие. т.е. втирать очки инвесторам, потребителям, ЦБ. Соблюдать нормативы при фактическом их нарушении. И ведь вышла недавно указива внутренняя ЦБ о том по каким основаниям и как отзывать лицензии у мелких банков. Но 7 млрд, знаете ли, это валюта ВСЕГО баланса мелкого банка. ВТБ например может совершенно свободно таких активов насоздавать в размере 50-100 млрд. рублей - что уже, видимо, равно величине всех банковских активов банков второй пятисотки. итак - первые сделки сделаны, Управляющие компании активно рекламируют новый инструмент, и что же ЦБ? Молчание ягнят.....

Токсичные отходы - что делать?

Вопрос токсичных отходов не праздный. Наиболее остро он стоит, как не удивительно, не для американской финансовой системы (2 триллиона долларов - оценка объема этих активов), а для нашей (видимо, 2 миллиарда (всего!) долларов). Министерство финансов США определило список инвестфондов, которые будут покупать (совместно с госучастием) плохие активы. Тем не менее не все так просто, и крупнейшие инвестфонды пока отказались, потому что не до конца понимают (и никто не понимает) как этот механизм будет работать. Но предполагается, что будет это примерно так - инвестфонды по какой-то справедливой цене выкупят активы у банков пользуясь софинансированиеом государства, а далее по этим активам будет вестись работа - возврат просрочки, реализация залогов, и прочая и прочая. Учитывая тот факт, что так массово с этим агрегатом еще никто в мире не работал - пока никто не понимает - будет ли это рентабельный бизнес, или же заразу загоняют глубже, увеличивая давление и рванет она потом так, что мало не покажется. А что у нас? А у нас точно проблема лопатами закапывается, и, пока, государство даже не анонсировало меры по решению проблемы плохих долгов (за исключением снижения нормативов резервирования, что проблему только усугубляет). И вот мы стоим на следующей вилке: с одной стороны банки с проблемными активами (ВСЕ БАНКИ) активно привлекают деньги от населения во вклады, которые, ТИПА, застрахованы нулевым Агентством по страхованию вкладов. В переводе на русский язык - МЕРТВЫЕ АКТИВЫ финансирует население своими вкладами! НО, если бабахнет, у АСВ денег не хватит совершенно точно. Другой зубец вилки - крупные банки начали, ТИПА, стерилизовать проблемные активы в ПИФах, т.е. создают пиф и передают туда проблемные активы, списывая их с баланса и получая взамен некие производные активы, которые НИЧЕГО НЕ СТОЯТ. Предполагается, что с активами в этих пифах банки должны будут к своей выгоде работать - но по сути это НАДУВАТЕЛЬСТВО. например- у банка был 1 млрд. активов и 110 млн. собственных средств. в просрочку попало 300 млн. - собственных средств теперь как бы и нет. Но банк берет, и переводит эти 300 млн в другой статус - в статус ЗПИФ, и на баланс получает какие-нибудь бумажульки, вексельки на 300 млн.- и вот вуаля - у банка опять все хорошо с капиталом, а на самом-то деле - 300 млн. неликвидов на балансе. МДМ-УРСА такими вещами балуется, видимо, Альфа тоже не без греха. Но это не очень похоже на то, что делают Американцы, там этот процесс под патронажем государства, и то, непонятно и сложно идет. А у нас наши умельцы, те же, к слову, которые устроили кредитный кризис и кризис плохих долгов инновационно набрав бабла под 0% годовых за границей, сейчас продолжают разыгрывать небольшой спектакль под названием - спрячем триллионы просроченных кредитов под сукно, а потом хоть потоп. не то что бы я видел ясно другое решение проблемы, но решение наше - это создание безответственной финансовой системы, которой теперь совершенно все равно. Ее, похоже, нужно рушить до основания, а потом создавать с нуля новую..... Да, и ЦБ в регионах нужно разогнать в первую очередь. Засиделись.....

АИЖК - предсмертные судороги

Хорошая такая организация есть - Агентство по Ипотечному Жилищному кредитованию. Региональная структура у нее мощная. Потрфели покупало по президентскому наказу у банков на раз, два, три. Вот только как кризис начался, оказалось вдруг, что портфели эти сплошь дырявые. Выдавали банки ипотечные кредиты для перепродажи АИЖК - абы как, а АИЖК, что бы рапортовать об объемах, их абы как смотрела. Итог - просрочка такая, что розничному потрфелю не снилась. Ну государство, конечно, обещало помочь - и выделило что-то около 200 (это больше, чем за все предыдущие годы вместе взятые) млрд. рублей на развитие программ АИЖК. Только я вот не слышал, что АИЖК выкупает портфели у банков. АИЖК сейчас пытается выжить. пытается справиться, пытается рефинансировать существующие портфели. Да и денежки не дошли, кажется. Но государство, или рок, готовит АИЖК новый удар - ЦБ собирается кредитовать под залог ипотечных кредитов. Спрашивается, кому тогда нужна эта АИЖК, накопившая плохих, токсичных, нехороших долгов и дующая на холодное. Когда грядет ЦБ, который наоборот - снижает нормативы достаточности капитала - снижает требования к банкам в части вступления в Систему Страхования Вкладов (а надо сказать, что по итогам 2008 года у Сбера всего 300 млн. РУБЛЕЙ прибыли, а в 2009 так вообще планируется убыток. и что теперь, исключать штоли СБер из системы?? смешно, правда) - снижает нормативы отчислений в резервы - снижает критерии временно, конечно. аккурат до той поры, когда наберет ЦБ себе портфелей банковскхи в залог. однордных ссуд, таксказать. Однако эпоха АИЖК может так бесславно и закончиться. Зачем банкам лезть в АИЖК, когда можно и в ЦБ покредитоваться. Глядишь, еще и подешевле выйдет.

Гайдар шагает впереди

Гайдар казав шо доллар останется незыблемым. не знаю, хорошо это или плохо в целом, но если так, то доллары держим. А ведь затаились спекулянты, курс замер у 41 рубля за бивалютную корзину. но это ничего . сейчас пару недель и даже обратный тренд пойдет- начнут банки валюту продавать, что бы рубли достать немножко. так что откатится даже доллар чуть-чуть, да не надолго все это. как только откорректируется, вот тут и будет атака клоунов на границу, и здесь и посмотрим, как ЦБ будет отбиваться. Отобьется точно, НО! через 3 меясяца все равно расширит валютный коридор. деваться некуда. не зря же В.В.П. сказал, что четвертый раз будет пенсию повышать пенсионером. а на какие деньги, спрашивается? дальнейшая девальвация поможет.

неча на зеркало пенять коль рожа крива.

Даже стыдно. Показывали (л) год пальцем на американцев, рассказывая, как развивался ипотечный кризис, каковы его причины и истоки. И никто в России толком и всерьез не озаботился своим американоипотечным сценарием. ведь аналогии 100%.

гринспен снизил ставку учетную до 1%, а наши Российские банки получили тогда же доступ к этим дешевеньким иностранным денежкам. и так же брали их под "сущие копейки". Все очень похоже. В америке начали подниматься ставки - начались дефолты и банкротства. 

У нас подъем ставок существенно на экономике не сказался, потому что банкиры на рынке то продавали деньги по российским ставкам;), но вот когда лавочку с этими кредитами прикрыли - вот и начался американский сценарий. 

1. жить привыкли хорошо на очень хорошей марже между 5% за границей и 15% в россии. да еще и бакс падал- греби бабло лопатой не хочу. повышай издержки. нанимай персонал. строй офисы.

2. другого источника кроме как иностранный рынок капитала - нету. нутрь россии, кстати, тоже заточена под иностранные деньги. и в самом деле, зачем привлекать деньги в россии и платить проценты за рубли, когда можно платить проценты за доллары (или йены). и проценты, заметьте, в два раза меньшие.

и понеслось - длинные заимствования просто закончились. внезапно и надолго. даже по серьезным ставкам не занять. уже просто нету у тех ребят денег. да и ребят тех нет многих.

и теперь - банки остались одни перед - вкладчиками (в любой момент деньги забиратели), межбанковским рынком (овернайты и однодневные кредиты на которых бизнес не построишь), облигационными займами внутри страны (а денех щас никто уже и не дает, а вот облигации старых выпусков очень даже и занесут) и фсе!!! 

при прочих равных я бы посчитал, что в таких условиях банки существовать не могут. они должны мгновенно обанкротиться, причем массово. почему? ну на волне 1% гринспеновских ставок ВСЕ банки стали выдавать розницу и, что страшно, ИПОТЕКУ и длинные корпоративные кредиты (конкуренция, понимаешь). и теперь эти портфели-то у банков есть, вот только средств их рефинансировать - нет! причем ставки-то по ипотеке тоже низкие - даже 15% можно считать низкой ставкой, потому что сейчас ресурсы стоят МИНИМУМ столько. а по корпоративным кредитам ставки доходили и до 6% годовых!!!

и надежда одна - на формирование российского рынка денег. но не этого ущербного, который сейчас есть (под залог типа высоколиквидный рейтинговых акций - где они теперь, а????? где их рейтинги, где их ликвидность, где их стоимость???? ААА, БББ, ААА++++ с подвыподвертом - все, кончились игрушки в строгого центробанковского дядю - облажался центробанк), а нормального.

беззалоговые аукционы, залоговые- с обеспечением под пулы кредитных портфелей, под залог имущества, недвижимости. 

Деньги! в студию!!! 

П.С. а роснефть, газпром тем временем в такой заднице, что не верится, что могут они оттэдава вылезти. кроме того, уже кажется, что ВТБ не падает, а роснефть и газпром продолжают планировать в бездну. скоро их не тольк китай сможет выкупить, скоро их сможет выкупить свазиленд или бруней.